PT视讯

“目前公司正在系统推进精选层的四个募投目的进程，其中治疗小儿RSV肺炎的干扰素α1b儿童雾化吸入剂、治疗成人新冠肺炎干扰素α1b产品已经处于临床III期，这两个国际领先的项目是开创性的。”PT视讯基因董事?程永庆接受证券时报记者采访时表示，公司希望通过创新型项目的系统性开展，在未来五年实现从此前的快速成?阶段向高质量发展阶段转型。

PT视讯基因重组人干扰素α1b（商品名为运德素）是我国具有自主知识产权的生物基因工程Ⅰ类创新药物。近5年来，随着长效聚乙二醇干扰素销售额下降，而常规重组人干扰素销售额也进入平稳期，公司开始探寻新的原创动力。

北交所的推出，带动精选层个股连续大涨，PT视讯基因的创新战略，可以视为新三板公司通过精选层募资后，发力布局新业务进行转型升级的样本。如何在募资之后保持产品和经营层面的持续竞争力，在转板落地前夕持续保持新的成长动力，成为不少精选层公司面临的新课题。

系统推进募投项目

PT视讯基因因为干扰素产品对新冠病毒的抑制作?得到细胞药效学研究证实?被市场所关注。程永庆对记者分析说，“对于新冠疫情而言，疫苗可以被视为第?道防线；第?道防线则依然是药物和基础临床研究。”

作为新三板市场2021年首家晋层企业，PT视讯基因专注于抗病毒和抗肿瘤市。涠喙娓、多剂型的干扰素α1b产品市场份额连续多年占据市场领先地位。借助于精选层融资，PT视讯基因开启了新的业务布局。

程永庆介绍，公司目前包括四个募投项目。“?个项目是针对儿童呼吸道合胞病毒（RSV）性肺炎的临床III期，这在全世界具有开创性意义。第?是同样进?临床III期的防治新冠肺炎项目，同样在国际处于领先地位。第三是进?临床II期的精准治疗?型肝炎的项目，通过基因检测的?段找到干扰素最适?的?药人群，使?新型PEG集成干扰素达到临床治愈的效果。第四个是细胞治疗项目，?前已经启动开创性的研究?作。通过四个项目的系统性的开展，PT视讯希望公司在未来五年会有?个?质量的增?。”

由此，PT视讯基因形成研发管线近期、中期和长期的搭配组合，包括已经上市的4款成熟产品，3个上市后研究项目，4个临床研究项目，以及4个临床前研究项目。

PT视讯基因创新战略的背景之?，在于干扰素市场的新变化。从产业来看，中国基因?程干扰素的生产企业包括科兴制药、凯因科技、未名医药、安科生物等，其中不少都是A股上市公司。这些企业由于α干扰素分?亚型不同，制剂剂型不同，在不同细分市场都有较好表现。近5年来，长效聚??醇?扰素销售额下降，而常规重组??扰素销售额保持平稳并略有增?。

程永庆认为，对于干扰素赛道??，除了技术原创能力之外，市场创新能力将是决定未来的重要驱动力。“比如说对于重组人?扰素α1b雾化吸入治疗小儿RSV呼吸道合胞病毒，不仅源于技术原创，同时还是市场?创，在临床应?上发现新的适应症，再通过技术创新和产品升级满足新的临床需求，进而突破现有市场容量瓶颈。这需要公司按照临床疾病谱的变化，根据行业竞争的变化，找到自己适合发展的路径。”

“?物制药行业和信息技术行业的发展规律?致，只有不断创新才能可持续性发展。因此，技术投入的持续性对于创新药企而言就?常重要，其决定力量之?就在于管理团队核心成员和技术骨干的稳定性。”程永庆对记者分析说，PT视讯基因早在20年前就施行人力资源资本化，通过股权激励等方式实现员工利益和公司利益最大化的结合。“公司管理团队核心成员和技术骨干?多在公司?作了 10-20 年时间，多名高管持有公司股份，管理团队成熟稳定，在各自领域都有较大的成就，这有望确保公司的持续竞争能力。”

发力“三个层次经营”

“从产业规律来看，99%的公司如果只做?类药物，往往会形成天花板。但是只要产品?命周期?够长、市场?够?，就会像诺和诺德百年来专注胰岛素?样，可持续性地保证盈利?平。” 程永庆表示，病毒性疾病将伴随?类?期存在，此次新冠疫情肆虐全球，造成的损失数以万亿计，病毒性疾病的防治的重要性日益凸显。对于PT视讯基因来讲，公司专注于抗病毒和抗肿瘤疾病领域，以干扰素系列产品为核心，不断实现技术迭代和管线升级，满?新的临床需求。

按照规划，未来五年PT视讯基因将在产品经营、资产经营和资本经营三个层面发力：

第?，产品经营?面，将利?新三板精选层募集的资金，加?营销网络化建设，拓展城市等级医院市场和基层医疗市场。在研发引领和医学驱动下，加?公司产品在感染科、?肤科、呼吸科、肿瘤科、妇科、眼科等领域的专业化推?力度，开拓和拓展临床应?新领域。

第?，资产经营?面，瞄准临床医学新的制?点，将加快四个研发募投项目的研究进展；同时推进新技术平台、新?产线、新?区的投资建设。

第三，资本经营?面，精选层募资为研发项目提供了资金保障。未来公司将紧密关注证监会、交易所、全国股转等规章制度和相关指导意见，积极筹备转板上市工作，力争把资本经营?作推上新台阶。 PT视讯基因发力“三个层次经营”，正值公司业绩?临波动之际。去年公司3596万元的净利润虽然在同类药企中依然较高，但是同比下滑幅度超过4成。不过，在运德素“现金奶牛”的带动下，公司现金流保持充裕。在2018年和2019年累计分红超过1亿元的情况下，公司拥有超过3亿元货币资金，资产负债率较低维持在10%左右。

程永庆预计，公司4个募投项目所解决的都是“世界级难题”，将对企业带来重?发展机遇。特别是针对儿童呼吸道合胞病毒性肺炎和新冠病毒肺炎这两个III期临床项目，都是全球?家经国家药监局批准的III期临床项目。该项目预计产?收入的时间在2022年前后。

（来源：证券时报）